((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
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Third Point est optimiste quant à la possibilité d'un accord entre U.S. Steel et Nippon Steel
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Les prêts hypothécaires résidentiels américains pourraient bénéficier d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt aux États-Unis
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Third Point a achevé l'achat du gestionnaire de crédit Birch Grove en mars
(Ajoute des détails de la lettre aux paragraphes 9 à 13) par Svea Herbst-Bayliss
Le fonds spéculatif Third Point détient une participation "significative" dans U.S. Steel X.N et s'attend à ce que la fusion avec son rival japonais Nippon Steel 5401.T ait lieu.
L'investisseur milliardaire Daniel Loeb a déclaré aux investisseurs, dans une lettre consultée par Reuters, que l'entreprise pense que U.S. Steel "mènera à bien la fusion prévue avec Nippon Steel sur la base de la logique industrielle de la combinaison"
La participation de Third Point n'a pas été divulguée précédemment et intervient à un moment où les investisseurs tentent de déterminer ce qui attend la fusion prévue. Le cours de l'action U.S. Steel a bondi de près de 2 % à l'annonce de la prise de position de Third Point, mais a réduit ses gains pour s'établir à 43,92 dollars lors de la dernière séance.
Loeb a également déclaré que Third Point voyait de nouvelles opportunités d'investissement sur les marchés du crédit qui ont été secoués par la réaction aux politiques de l'administration Trump, et qu'il avait augmenté ses investissements dans des positions événementielles, activistes et d'arbitrage de risque qui, selon lui, devraient bien fonctionner dans des conditions de marché plus agitées.
Alors que l'administration Biden a bloqué plus tôt dans l'année l'accord entre les deux entreprises sidérurgiques, le président américain Donald Trump a ordonné le mois dernier un nouvel examen de la sécurité nationale, suscitant l'espoir qu'une sorte d'accord puisse encore être conclu.
Loeb a écrit qu'un rapprochement entre U.S. Steel et Nippon aurait également "des avantages pour les plans de réindustrialisation de l'Amérique d'abord"
Third Point est également en train d'établir une position dans l'entreprise de santé grand public Kenvue KVUE.N , qui fait déjà l'objet de pressions de la part d'autres investisseurs activistes en vue de changements, y compris d'éventuels désinvestissements ou même d'une vente de l'ensemble de l'entreprise.
Le fonds spéculatif a présenté ses arguments pour gagner de l'argent sur les marchés du crédit, notant que les investissements en crédit structuré avaient rapporté 1,1 % net de frais au cours des trois premiers mois de l'année pour la société.
Son fonds TP Offshore a perdu 3,7 % au cours du premier trimestre, surperformant la baisse de 4,3 % de l'indice S&P 500
.SPX .
L'administration Trump "semble avoir atténué certains de ses objectifs tarifaires les plus agressifs dans ce qui, nous l'espérons, fait partie de son approche de transactions 'Art of the Deal'", indique la lettre.
Une baisse potentielle des taux pourrait bénéficier aux prêts hypothécaires résidentiels américains, mais les consommateurs à risque seraient vulnérables face à la baisse des taux d'épargne et à la hausse du chômage, ajoute la lettre.
Cela signifie que "les opportunités de trading dans le crédit commencent", indique la lettre, ajoutant que les équipes de crédit de Third Point identifient les émetteurs de prêts et les secteurs les plus exposés à une politique commerciale protectionniste.
Third Point a achevé l'acquisition du gestionnaire de fonds AS Birch Grove LP en mars, dans le but d'étendre les investissements de crédit de la société à un moment où les investisseurs souhaitent diversifier leurs portefeuilles.
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